Game Stop, 2021 yılında iflasın eşiğinden dönerek Wall Street tarihine geçen efsanevi bir yükseliş yaşamıştı. Ryan Cohen’in önderliğinde yaşanan short squeeze ile adeta yeniden doğan ve “meme stock” olgusunun en önemli sembolü haline gelen Game Stop, o tarihten bu yana ivmesini korumayı başardı.

Batma tehlikesiyle karşı karşıya olduğu dönemde sadece 250 milyon dolarlık piyasa değerine sahipken bugün çok daha iddialı bir oyuncu haline gelen şirket, şimdi gözünü çok daha büyük bir hedefe dikti.

Game Stop, kendisinden yaklaşık dört kat büyük olan e Bay’i 56 milyar dolara satın alma teklifinde bulundu. Ancak e Bay bu cesur ve tartışmalı teklifi kesin bir dille reddetti.

EBAY’İN KARARI VE PİYASA TEPKİSİ e Bay, Salı günü yaptığı açıklamada Game Stop’un teklifini “ne inandırıcı ne de cazip” bulduğunu duyurdu. e Bay Yönetim Kurulu Başkanı Paul Pressler, şirketin mevcut yönetim kadrosuyla sürdürülebilir büyümeyi devam ettireceğine olan güvenlerini vurguladı.

Teklifin açıklanmasından bu yana e Bay hissesi, 125 dolarlık teklif fiyatının oldukça altında seyrederek salı günü %1,1 düşüşle 107 dolardan işlem gördü.

Game Stop hissesi ise yaklaşık %4 değer kaybetti. COHEN’İN VİZYONU Game Stop CEO’su Ryan Cohen, iki şirketin birleşmesi halinde önemli maliyet tasarrufları ve sinerjiler yaratılabileceğini savunuyor. Özellikle Game Stop’un ABD genelindeki 600 fiziksel mağazasını e Bay’in online platformuyla birleştirerek Amazon’a karşı daha güçlü bir rakip oluşturmayı hedefliyor.

Cohen, birleşik şirketin CEO’su olması halinde maaş, prim veya tazminat almayacağını da belirtti. CNBC RÖPORTAJI DİKKAT ÇEKTİ Wall Street, teklifin ilk açıklandığı günden itibaren şaşkınlık ve güvensizlikle tepki verdi.

CNBC’ye deri ceket ve tişörtle çıkan Cohen, 56 milyar dolarlık alım için finansman detaylarını yeterince açıklayamadı. Kısa ve net olmayan yanıtları röportaj sırasında rahatsız edici sessizliklere yol açtı.

YATIRIMCI TARTIŞMALARI Teklif, 2021 short squeeze ile hedge fonlarını zor durumda bırakan Cohen’e olan hayranlığı yeniden alevlendirdi. Ancak bazı yatırımcılar teklife karşı çıktı. “The Big Short” filmiyle tanınan Michael Burry, tekliften sonra Game Stop’taki hissesini sattı ve şirketin ağır borç yükü altına gireceği ile hisse sulandırması konusunda uyarıda bulundu.

Her iki şirket de koleksiyon ürünleri satsa da temel iş modelleri oldukça farklı. e Bay envanter tutmadan komisyon esasına dayalı çalışırken, Game Stop toptan alım yapıp perakende satış gerçekleştiriyor.

e Bay’in reddi, Game Stop’un düşmanca (hostile) teklif yoluna gitmesine kapı aralayabilir. Cohen daha önce teklifi doğrudan e Bay hissedarlarına sunabileceğini ve özel genel kurul toplantısı çağrısı yapabileceğini belirtmişti.

Süreç, birleşme ve satın alma piyasası ile perakende yatırımcılar tarafından yakından takip ediliyor.